Næsten 70 % af Microsofts AI-indtægter stammer angiveligt fra OpenAI

Microsofts aktier er steget næsten 30 % den seneste måned, efter at virksomheden rapporterede en kvartalsomsætning på 90 milliarder dollars, da AI-væksten accelererede. Ny analyse tyder dog på, at Microsofts AI-momentum i høj grad kan afhænge af én enkelt kunde.

OpenAI kan generere størstedelen af Microsofts AI-omsætning

En Bloomberg-analyse af Microsofts AI-salg tyder på, at OpenAI står for omkring 70 % af virksomhedens AI-relaterede omsætning.

Tidligere oplysninger indikerer, at mellem 65 % og 70 % af Microsofts AI-forretning stammer fra OpenAIs brug af Azure-cloudinfrastruktur og Microsoft-støttet GPU-kapacitet.

Træning af AI-modeller og afvikling af tjenester som ChatGPT ser derfor ud til at generere langt mere omsætning end Microsofts egne AI-produkter.

Copilot er fortsat en mindre del af forretningen

Virksomhedsadoptionen af Microsoft Copilot fortsætter med at vokse, men omsætningen herfra ser stadig begrænset ud sammenlignet med OpenAIs infrastrukturudgifter.

Det tyder på, at Microsofts nuværende AI-vækst primært kommer fra salg af beregningskapacitet snarere end abonnementer på virksomhedens egne assistenter.

Koncentrationen skaber finansiel risiko. OpenAI bruger angiveligt langt mere, end de tjener, og er fortsat afhængige af støtte fra Microsoft og andre investorer.

Microsoft har ydet OpenAI direkte investeringer, cloud-infrastruktur, computerkreditter og anden finansiel støtte. Derfor kommer noget af Microsofts AI-omsætning reelt fra infrastrukturudgifter foretaget af en virksomhed, som Microsoft også finansierer.

Microsoft står over for datacenter-risici

Microsoft og OpenAI satser på, at ChatGPT og relaterede tjenester bliver computerplatforme, der bruges af milliarder af mennesker. Den strategi kunne retfærdiggøre dagens udgifter, hvis efterspørgslen fortsætter med at vokse.

Men en opbremsning hos OpenAI kunne efterlade Microsoft med dyre datacentre, ubrugt beregningskapacitet og betydelige sunkne omkostninger.

Konkurrence fra andre AI-virksomheder og ændrede holdninger i offentligheden til kunstig intelligens bidrager også til usikkerheden.

Microsoft forsøger at diversificere

Microsoft er begyndt at udvikle flere af sine egne modeller, chips og infrastruktur, samtidig med at virksomheden udfordrer OpenAI og Anthropic med en bredere AI-strategi.

Virksomheden planlægger også at udvide Azures hardwaremuligheder. CEO Satya Nadella bekræftede for nylig, at Azure vil bruge AMD Helios- og NVIDIA Vera Rubin-systemer.

Microsofts AI-forretning viser ingen tydelige tegn på afmatning. Ikke desto mindre synes væksten at være meget koncentreret, hvilket efterlader virksomheden afhængig af OpenAI’s evne til at fastholde efterspørgslen, tiltrække finansiering og med tiden opbygge en profitabel forretning.