Næsten 70% af Microsofts AI-omsætning kommer angiveligt fra OpenAI

Microsoft-aktier er steget næsten 30 % i løbet af den seneste måned, efter at selskabet rapporterede en kvartalsomsætning på 90 milliarder dollars, mens AI-væksten accelererede. Ny analyse tyder dog på, at Microsofts AI-fremdrift i høj grad kan afhænge af en enkelt kunde.

OpenAI kan generere størstedelen af Microsofts AI-omsætning

En Bloomberg-analyse af Microsofts AI-salg antyder, at OpenAI står for ca. 70 % af selskabets AI-relaterede omsætning.

Tidligere oplysninger indikerer, at mellem 65 % og 70 % af Microsofts AI-forretning stammer fra OpenAIs brug af Azure-cloudinfrastruktur og GPU-kapacitet, der bakkes op af Microsoft.

Træning af AI-modeller og drift af tjenester som ChatGPT ser derfor ud til at generere langt mere omsætning end Microsofts egne AI-produkter.

Copilot forbliver en mindre del af forretningen

Virksomhedernes anvendelse af Microsoft Copilot vokser fortsat, men omsætningen herfra ser stadig begrænset ud sammenlignet med OpenAIs infrastrukturudgifter.

Dette tyder på, at Microsofts nuværende AI-vækst primært kommer fra salg af datakapacitet frem for abonnementer på selskabets egne assistenter.

Koncentrationen skaber en finansiel risiko. OpenAI bruger efter sigende langt mere, end selskabet tjener, og fortsætter med at være afhængig af støtte fra Microsoft og andre investorer.

Microsoft har givet OpenAI direkte investeringer, cloudinfrastruktur, beregningskreditter og anden finansiel støtte. Som følge heraf kommer en del af Microsofts AI-omsætning reelt fra infrastrukturudgifter foretaget af et selskab, som Microsoft også finansierer.

Microsoft står over for datacenterrisici

Microsoft og OpenAI satser på, at ChatGPT og relaterede tjenester vil blive computerplatforme, der anvendes af milliarder af mennesker. Denne strategi kunne retfærdiggøre nutidens udgifter, hvis efterspørgslen fortsætter med at vokse.

En afmatning hos OpenAI kunne dog efterlade Microsoft med dyre datacentre, uudnyttet datakapacitet og betydelige sunkne omkostninger.

Konkurrence fra andre AI-selskaber og ændrede offentlige holdninger til kunstig intelligens skaber også usikkerhed.

Microsoft forsøger at diversificere

Microsoft er begyndt at udvikle flere af sine egne modeller, chips og infrastruktur, mens selskabet udfordrer OpenAI og Anthropic med en bredere AI-strategi.

Selskabet planlægger også at udvide Azures hardwaremuligheder. Administrerende direktør Satya Nadella bekræftede for nylig, at Azure vil bruge AMD Helios- og NVIDIA Vera Rubin-systemer.

Microsofts AI-forretning viser ingen tydelige tegn på afmatning. Væksten synes dog at være stærkt koncentreret, hvilket gør selskabet afhængigt af OpenAIs evne til at opretholde efterspørgsel, tiltrække finansiering og i sidste ende opbygge en profitabel forretning.