Næsten 70% af Microsofts AI-omsætning kommer angiveligt fra OpenAI

Microsofts aktiekurs er steget næsten 30 % den seneste måned, efter at selskabet rapporterede en kvartalsomsætning på 90 milliarder dollar i takt med, at AI-væksten accelererede. En ny analyse tyder imidlertid på, at Microsofts AI-fremdrift i høj grad kan afhænge af én enkelt kunde.

OpenAI genererer muligvis størstedelen af Microsofts AI-omsætning

En Bloomberg-analyse af Microsofts AI-salg tyder på, at OpenAI står for omkring 70 % af virksomhedens AI-relaterede omsætning.

Tidligere oplysninger viser, at mellem 65 % og 70 % af Microsofts AI-forretning stammer fra OpenAIs brug af Azure-cloudinfrastruktur og Microsoft-støttet GPU-kapacitet.

Træning af AI-modeller og drift af tjenester som ChatGPT ser derfor ud til at generere langt mere omsætning end Microsofts egne AI-produkter.

Copilot forbliver en mindre del af forretningen

Virksomhedernes anvendelse af Microsoft Copilot vokser fortsat, men omsætningen derfra synes stadig begrænset sammenlignet med OpenAIs infrastrukturforbrug.

Det tyder på, at Microsofts nuværende AI-vækst primært kommer fra salg af computerressourcer snarere end abonnementer på egne assistenter.

Koncentrationen skaber en finansiel risiko. OpenAI bruger angiveligt langt mere, end virksomheden tjener, og er fortsat afhængig af støtte fra Microsoft og andre investorer.

Microsoft har forsynet OpenAI med direkte investeringer, cloudinfrastruktur, computerkreditter og anden finansiel støtte. En del af Microsofts AI-omsætning stammer derfor reelt fra infrastrukturudgifter hos en virksomhed, som Microsoft også finansierer.

Microsoft står over for datacenterrelaterede risici

Microsoft og OpenAI satser på, at ChatGPT og relaterede tjenester bliver computerplatforme, som milliarder af mennesker bruger. Den strategi kan retfærdiggøre de nuværende investeringer, hvis efterspørgslen fortsætter med at vokse.

En afmatning hos OpenAI kan dog efterlade Microsoft med dyre datacentre, uudnyttet computerkapacitet og betydelige ikke-genindvindelige omkostninger.

Konkurrence fra andre AI-virksomheder og ændrede offentlige holdninger til kunstig intelligens bidrager også til usikkerheden.

Microsoft forsøger at diversificere

Microsoft er begyndt at udvikle flere af sine egne modeller, chips og infrastruktur, mens virksomheden udfordrer OpenAI og Anthropic med en bredere AI-strategi.

Selskabet planlægger også at udvide udvalget af Azure-hardware. Administrerende direktør Satya Nadella bekræftede for nylig, at Azure vil bruge AMD Helios- og NVIDIA Vera Rubin-systemer.

Microsofts AI-forretning viser ingen klare tegn på afmatning. Alligevel synes væksten at være meget koncentreret, hvilket efterlader virksomheden afhængig af, at OpenAI kan opretholde efterspørgslen, tiltrække finansiering og i sidste ende opbygge en rentabel forretning.