Nästan 70 % av Microsofts AI-intäkter kommer enligt uppgift från OpenAI

Microsofts aktier har stigit nästan 30 % under den senaste månaden efter att företaget rapporterade kvartalsintäkter på 90 miljarder dollar, samtidigt som AI-tillväxten accelererade. Ny analys tyder dock på att Microsofts AI-framgång kan vara starkt beroende av en enda kund.

OpenAI kan generera större delen av Microsofts AI-intäkter

En Bloomberg-analys av Microsofts AI-försäljning tyder på att OpenAI står för ungefär 70 % av företagets AI-relaterade intäkter.

Tidigare offentliggjorda uppgifter visar att mellan 65 % och 70 % av Microsofts AI-verksamhet kommer från OpenAI:s användning av Azures molninfrastruktur och Microsoft-stödd GPU-kapacitet.

Att träna AI-modeller och driva tjänster som ChatGPT verkar därför generera betydligt mer intäkter än Microsofts egna AI-produkter.

Copilot förblir en mindre del av verksamheten

Företagsanpassningen av Microsoft Copilot fortsätter att expandera, men dess intäkter verkar fortfarande begränsade jämfört med OpenAI:s infrastrukturutgifter.

Detta tyder på att Microsofts nuvarande AI-tillväxt främst kommer från försäljning av datorkapacitet snarare än prenumerationer på sina egna assistenter.

Koncentrationen skapar en finansiell risk. OpenAI spenderar enligt uppgift betydligt mer än det tjänar och fortsätter att förlita sig på stöd från Microsoft och andra investerare.

Microsoft har försett OpenAI med direktinvesteringar, molninfrastruktur, beräkningskrediter och annat finansiellt stöd. Som ett resultat kommer en del av Microsofts AI-intäkter i praktiken från infrastrukturutgifter från ett företag som Microsoft också finansierar.

Microsoft står inför datacenterrisker

Microsoft och OpenAI satsar på att ChatGPT och relaterade tjänster ska bli datorplattformar som används av miljarder människor. Den strategin skulle kunna motivera dagens utgifter om efterfrågan fortsätter att växa.

En avmattning hos OpenAI skulle dock kunna lämna Microsoft med dyra datacenter, outnyttjad datorkapacitet och betydande redan nedlagda kostnader.

Konkurrens från andra AI-företag och förändrade allmänna attityder till artificiell intelligens bidrar också till osäkerheten.

Microsoft försöker diversifiera sig

Microsoft har börjat utveckla fler egna modeller, chip och infrastruktur i takt med att det utmanar OpenAI och Anthropic med en bredare AI-strategi.

Företaget planerar också att utöka Azures maskinvarualternativ. Vd Satya Nadella bekräftade nyligen att Azure kommer att använda AMD Helios- och NVIDIA Vera Rubin-system.

Microsofts AI-verksamhet visar inga tydliga tecken på att avta. Tillväxten verkar dock starkt koncentrerad, vilket gör företaget beroende av OpenAI:s förmåga att upprätthålla efterfrågan, attrahera finansiering och så småningom bygga en lönsam verksamhet.