MicrosoftのAI収益の約70%はOpenAIによるものと報じられている

Microsoftの株価は、AI成長が加速する中、同社が四半期収益900億ドルを報告したことを受けて、過去1か月で約30％上昇しました。しかし、新たな分析では、MicrosoftのAIの勢いが1社の顧客に大きく依存している可能性が示唆されています。

MicrosoftのAI収益の大半をOpenAIが生み出している可能性

BloombergによるMicrosoftのAI売上分析では、OpenAIが同社のAI関連収益の約70％を占めていると示唆されています。

以前の開示情報によると、MicrosoftのAIビジネスの65％から70％は、OpenAIによるAzureクラウドインフラストラクチャとMicrosoftが支援するGPUキャパシティの利用によるものです。

したがって、AIモデルのトレーニングやChatGPTなどのサービスの運用は、Microsoft独自のAI製品よりもはるかに多くの収益を生み出しているようです。

Copilotは依然としてビジネスの小さな部分

Microsoft Copilotの企業導入は拡大し続けていますが、その収益はOpenAIのインフラストラクチャ支出と比較すると依然として限定的に見えます。

これは、Microsoftの現在のAI成長が、自社アシスタントのサブスクリプションではなく、主にコンピューティング能力の販売から来ていることを示唆しています。

この集中は財務リスクをもたらします。OpenAIは伝えられるところによると、収益をはるかに上回る支出をしており、引き続きMicrosoftや他の投資家からの支援に依存しています。

MicrosoftはOpenAIに直接投資、クラウドインフラストラクチャ、コンピューティングクレジット、その他の財政支援を提供してきました。その結果、MicrosoftのAI収益の一部は、実質的にMicrosoft自身も資金提供している企業によるインフラストラクチャ支出から生じています。

Microsoftはデータセンターのリスクに直面

MicrosoftとOpenAIは、ChatGPTおよび関連サービスが数十億人が利用するコンピューティングプラットフォームになると賭けています。需要が成長し続ければ、この戦略は現在の支出を正当化できる可能性があります。

しかし、OpenAIの減速は、Microsoftに高価なデータセンター、未使用のコンピューティング能力、そして多大な埋没費用を残す可能性があります。

他のAI企業との競争や人工知能に対する一般の態度の変化も不確実性を高めています。

Microsoftは多様化を図る

Microsoftは、より広範なAI戦略でOpenAIやAnthropicに対抗する中で、自社モデル、チップ、インフラストラクチャの開発をさらに進めています。

同社はAzureのハードウェアオプションの拡大も計画しています。CEOのSatya Nadellaは最近、AzureがAMD HeliosおよびNVIDIA Vera Rubinシステムを使用することを確認しました。

MicrosoftのAIビジネスは明確な減速の兆候を見せていません。それでも、その成長は非常に集中しているように見え、OpenAIが需要を維持し、資金を調達し、最終的に収益性の高いビジネスを構築する能力に依存する状態が続いています。